[저축과 투자] 2. 투자할 때 고려할것은 무엇일까?

“여러분, 나폴레옹이 죽었습니다. 연합군이 드디어 파리를 점령했어요.”

 

유럽 본토의 나폴레옹 전쟁이 막바지에 다다랐던 1814 년 2월 어느 날. 군복을 입은 한 병사가 잉글랜드 남부의 윈체스터 거리를 뛰어다니며 이렇게 외쳐댔다. 다른 몇몇 사람도 같은 말을 외치면서 소문은 온 도시로 퍼져 나갔다. 전쟁에 지친 영국인들에게 이보다 더 좋은 뉴스는 없었다. 이 소식에 투자자들의 심리가 안정되면서 주 가는 급등 했다. 그러나 얼마 가지 않아 이 소문이 거짓이라는 것이 판명되었고 주가는 다시 곤두박질쳤다. 진상 파악에 나선 영국 정부는 소문의 진원지가 드 베렝거(de Berenger)와 그 일당이라는 사실을 밝혀냈다. 이들은 계획적으로 거짓 소문을 퍼뜨린 뒤 주가가 오르자 주식을 모두 내다 팔아 막대한 이득을 챙긴 것으로 드러났다. 이것이 역사상 최초의 주가 조작이라는 ‘베렝거 사건’이다.

<자료: 금융감독원 증권불공정거래신고센터>

 

적극적으로 돈을 불리고 싶다고 해서 섣불리 투자를 시작한다면, 베렝거 사건에서의 영국인들처 럼 큰 손해를 입을 수 있다. 투자는 저축에 비해 큰 수익을 기대할 수 있지만, 언제나 원금을 손실할 위험이 있으므로 투자자는 투자 정보를 선별하고 분석하는 능력을 갖추어야 한다.

다양한 투자 정보의 원천을 인식하고 투자 정보의 신뢰성과 객관성을 고려할 수 있도록,  투자 의사 결정에 영향을 미치는 거시 경제 변수의 종류를 알아보고 각 변수가 투자 의사 결정에 어떠한 영향을 미치는지 알아보도록 하자.

 

 

 

1. 다양한 투자 정보의 원천

1-1. 투자의 의미와 특성

투자는 일종의 저축 수단을 선택하는 것으로 좀 더 적극적으로 돈을 늘리려는 행위이다. 일반적으로 투자는 높은 수익성을 기대할 수 있지만, 그만큼 원금 손실의 위험성도 크다. 따라서 투자 수단을 선택할 때에는 신뢰할 수 있는 정보를 바탕으로 신중하게 투자 방법을 선택해야 한다.

 

1-2. 투자 정보는 어떻게 얻을 수 있을까?

하루에도 무수한 양의 투자 정보가 유통된다. 투자자들이 가장 쉽게 투자 정보에 접근하는 방법은 금융감독원 전자 공시 시스템(DART), 인터넷, 신문, TV를 통해 기준 금리나 물가, 주식 시세, 환율과 같은 경제 지표를 확인하는 것이다. 정부 보고서, 증권사 분석 자료, 금융 상품 설명서와 같이 좀 더 전문적인 경로나 주변 지인, 인터넷 토론방, 투자 관련 인터넷 커뮤니티 등을 통해서도 많은 정보를 얻는다. 많은 양의 정보는 잘 활용하면 투자의 수단과 방향을 결정하는 데 도움이 되지만 잘못된 정보나 신뢰할 수 없는 정보를 믿고 투자에 뛰어들면 금전적, 정신적 피해를 볼 수 있다.

 

2. 투자 정보의 활용

2-1. 투자 정보의 신뢰성 파악

우리는 불명확한 투자 정보를 근거로 투자를 시도했다가 피해를 보는 사례들을 쉽게 볼 수 있다. 따라서 다양하 게 얻은 투자 정보가 얼마나 믿을 만한 것인지, 다양한 경로를 통해 그 신뢰성을 따져보아야 한다. 정보의 신뢰성을 파악하기 위해서는 누가, 언제, 어떠한 목적으로 만든 정보인지 검토하여야 한다.

 

2-2. 자신의 투자 성향 파악

투자 정보의 신뢰성을 따져보았다면, 자기 자신의 투자 성향도 알아보아야 한다. 자신이 감내할 수 있는 손실의 수준, 자신이 바라는 수익률과 같은 투자 성향을 알고 있어야 상황에 적합한 투자 수단을 선택할 수 있다.

 

 

 

3. 경제 상황에 따른 투자 의사 결정

3-1. 금리, 물가, 환율 변동

일반적으로 투자자가 투자 수단을 선택하거나 조절할 때에는 금리나 물가, 환율 등의 각종 경제 변수를 고려해 야 한다. 금리가 오르면 높은 이자 소득이 기대되므로 사람들은 저축이나 채권과 같은 안전 자산을 선호하게 되고 위험 부담이 큰 주식 투자나 대출을 받아 공격적으로 자산을 늘리려는 행위는 자제하게 된다. 반대로 금리가 내려가면 좀 더 높은 수익을 위해 주식 투자의 비중을 늘리고, 대출을 받아 부동산 등의 실물 자산을 구입하려는 경향을 보인다.

 

인플레이션은 지속적으로 물가가 상승하는 현상으로 통화 가치를 떨어뜨리고 구매력을 약화시킨다. 인플레이션 이 급속히 진행될 경우, 투자자는 은행 예금이나 채권보다는 부동산 같은 실물 자산을 선호하게 된다. 환율은 수출, 수입 기업에 대한 투자를 비롯해 내국인의 달러 투자나 외국 직접 투자, 외국인의 국내 투자에도 영향을 미칠 수 있다. 원/달러 환율이 상승하면 달러에 투자한 투자자의 수익이 커질 수 있다.

 

3-2. 변수는 언제나 복합적으로 작용한다

이러한 경제의 변수들은 투자 환경에 복합적으로 적용된다. 금리가 올랐는데도 시중의 자금이 너무 많아 부동산 가격이 오르거나 환율이 하락하는 데에도 외국인들의 국내 주식 투자가 늘어나 수출 기업의 주가가 오를 수도 있 다. 따라서 투자를 할 때에는 국내외의 경제 환경, 통화량, 유가, 원재료 가격 등 여러 변수가 시장에 적용될 수 있음 을 인식하고 경제 상황을 면밀히 따져보아야 한다